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钢铁:供给压力有所增加 钢价将窄幅震荡

2019-10-09 13:50:47来源:励志吧0次阅读

钢铁:供给压力有所增加 钢价将窄幅震荡 2012-06-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业观点:供给压力有所增大,钢价将窄幅震荡本周wind钢铁行业指数下跌2.02%,跑赢沪深 00指数0.16个百分点,跑输上证综合指数0.0 个百分点。涨幅前五:上海钢联、四方达、金洲管道、攀钢钒钛、豫金刚石;涨幅后五:包钢股份、常宝股份、金岭矿业、三钢闽光、首钢股份。本周钢材市场弱势盘整。6月上旬全国预估粗钢日均产量199.94万吨,旬环比增长2.0 %,供给压力有所增大;6月汇丰中国PMI预览指数降至48.1,为七个月以来最低,反映出受当前内外需疲弱的影响,本月制造业活动继续放缓。继央行一个月内接连做出降准、降息的举措后,中国银监会近期亦开始推动商业银行加大信贷投放力度,以刺激经济增长,防止宏观经济超预期下行。近期原料价格回升趋势较为明显,同时库存持续下降,这对钢价起到了一定支撑作用。但粗钢日均产量再度回升至200万吨左右,而下游需求仍未全面启动,供需矛盾犹存。当前市场成交依旧清淡,商家订货积极性偏弱且观望情绪较浓,预计下周钢价将延续窄幅震荡的格局。投资加速可能拉动需求,钢价已经处于底部,有望震荡上行,看好有区位和产品优势的绩优公司。

传统组合:新兴铸管、八一钢铁、大冶特钢、西宁特钢、抚顺特钢特色组合:久立特材、常宝股份、玉龙股份、黄河旋风、豫金刚石原料:原料市场价格继续上涨本周国内铁精粉均价971元/吨,周环比上涨29元/吨;青岛港现货铁矿石1010元/吨,周环比上涨20元/吨;印度矿CFR指数141美元/吨,周环比上涨2美元/吨;唐山废钢2780元/吨,周环比上涨 0元/吨;唐山方坯 650元/吨,周环比上涨 0元/吨。

钢价:钢价弱势盘整,后市将窄幅震荡本周国内钢价综合指数为148.4,周环比下跌0.26%,其中长材价格指数下跌0.24%,扁平材价格指数下跌0.28%,分别收于168. 、1 1. 。螺纹钢主力合约(1210)收盘价为4118元/吨,周环比下跌4元/吨;结算价为4128元/吨,周环比上涨9元/吨。螺纹钢期现货价差为88元/吨,周环比增加19元/吨。商家订货积极性偏弱且观望情绪较浓,预计下周钢价将延续窄幅震荡的格局。

盈利:各品种盈利状况继续好转在考虑一个月原料库存条件下,目前螺纹钢毛利在2 6.14元/吨左右;线材毛利在242.49元/吨左右;热卷毛利在106.46元/吨左右;中厚板亏损 9.07元/吨左右;冷轧板亏损91.21元/吨左右;镀锌板亏损147. 4元/吨左右。

社会库存:总量微降,线材、热卷、中板库存上升本周末钢材社会库存为1542.7 万吨,周环比减少0.07%,同比增加8.08%。

其中,冷轧板库存降幅最大,周环比减少0.65%;螺纹钢次之,周环比减少0.55%;线材库存周环比上升0.16%;热卷库存周环比上升0.18%;中板库存周环比上涨1.84%。预计下周去库存压力将有所增大。

风险提示:1、建筑业下行和制造业低迷可能导致下游需求低于预期;2、钢价弱于原料价格走势,行业盈利能力可能低于预期。

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